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渮澤股票配資哪家配資公司有實力資金雄厚? 

伴隨著信息技術的發展,顯示技術從最初的CRT發展到FPD,過程衍生出了PDP、LCD、OLED等面板技術路線。各種觸摸、可彎曲顯示屏產品的出現推動面板的發展,使其在數碼產品領域大放光彩。

早期,我國承接全球面板產業中心遷移和技術遷移成為了面板產業大國。目前我國佔據了全球約60%的面板生產,面板產業已形成了完整的產業鏈。

01

以顯示屏面板發家的京東方A,2003年在國內開始投建了第一條第5代TFT-LCD生產線,結束了當時我國“無自主液晶顯示屏時代”,帶領著半導體顯示產業從無到有,由弱到強的轉變。

目前京東方A已經成為了全球領先的顯示面板制造商。2013-2018年,京東方A顯示面板營業收入呈現快速上升的趨勢,分別從285億元增加至866.88億元。

京東方A︰為何全球“面板之王”,股價卻表現平平?

同時,京東方A抓住了顯示面板發展機遇使得面板出貨量不斷增加。

2013-2018年,京東方A顯示面板出貨量由32439萬片增加54300萬片。尤其2017年,京東方A顯示面板出貨量佔據了全球25%的市場份額,坐擁了“面板之王”的稱呼,此後一段時間風光無限。

2013-2017年,京東方A依靠不斷增加的出貨量以及穩健的營收業績表現促使股價出現不斷上漲,尤其2017年,顯示面板產能的集中釋放更是推動著股價達到了頂峰,但隨後到現在股價卻一直表現平平,原因究竟為何?

如果真的要說出來,我認為更多的原因在于產能過剩和巨額投產帶來的影響。

02

眾所周知,面板行業屬于強周期性行業,其價格能在很大程度上影響面板生產商的盈利能力,直到部分落後產能退出,供給端收縮和行業基本面改善,面板價格才會重新上行。

以電視面板為例,2016年6月,面板價格就開始持續上揚,之後10月漲至最高點,為77美元,6個月內漲幅高達48%。

由于面板價格上漲驅動著面板廠商不斷新增面板產線,導致產能迅速增加,2017年更是達到了面板景氣高點。

然而,面板產能的集中釋放導致面板行業競爭加劇,供求關系發生逆轉。2017年下半年,液晶面板價格見頂並開始進入下行通道。

2018年注定是不平凡的一年,貿易摩擦關稅、世界杯需求弱于預期、電視制造商低價去庫存(電視消耗約80%的LCD面板產能)等疊加多重負面因素,液晶面板價格一直在不斷下探。

截至2018年年底,32寸、40寸、43寸、49寸和55寸液晶面板平均價格分別跌至43、72、85、111和145美元,相較當年1月平均價格來說,分別下降32.8%、24.2%、19.0%、20.7%和17.6%。

京東方A︰為何全球“面板之王”,股價卻表現平平?

在面板價格持續下行逼迫韓企陸續關閉LCD面板產線的背景下,我國大陸面板廠商尤其以京東方A為首反向其道,通過逆周期投資擴充產線去擴大LCD面板出貨量,過程帶來的是代替三星等韓企搶佔了全球更多的市場份額。

2017年和2018年,京東方A的LCD面板出貨量佔據了全球面板總出貨量約25%和36%,維持全球第一的位置,其中在2018年做到了智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器和電視五大主流細分領域全面達成了全球第一。

2017-2018年,京東方A依靠面板技術和市場優勢,仍能夠實現面板出貨量持續大幅增加以及營業收入實現正向增長,但是期間受面板價格持續下降的拖累,其歸母淨利潤、銷售毛利率和銷售淨利率卻表現大幅度下滑。

最終,2018年公司歸母淨利潤為34.35億元遠低于2017年頂峰時期淨利潤的75.68億元,同比下降至54.16%。

03

逆周期投資擴充產能產線帶來承壓。

《哈利波特》中,“會飛的動態顯示魔法報紙”恐怕給很多人留下了深刻的印象。

從某一方面來講,這也可算作是一種柔性顯示屏幕。近幾年科技的迅猛發展,使得電影中的神奇物品已經成為了現實。

折疊屏時代來臨,從手機和平板電腦到手表和眼鏡等,無論外形或是功能,都在不斷刷新著人們的眼球,帶給用戶全新感受。

柔性OLED顯示屏正在逐步取代LCD屏成為未來消費電子主流。相比于LCD面板,OLED面板顯示技術優勢明顯,在搭配屏下指紋、柔性屏、窄邊框、曲面等方面有著天然的優勢。

在隻果和三星等大廠的引領下,OLED已經成為高端手機(如折疊屏等)的標配。

然而,當前限制OLED繼續滲透的主要因素是產能不足,目前一直處于一貨難求的狀態,現在市場上90%的OLED面板供應基本上來自三星。

為此,在折疊屏時代開啟前,我國面板廠商就已經奮起直追,對OLED的產能進行積極投入擴產布局。

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